IPO對正派經營的公司是祝福還是詛咒?

常常有人問我 " 公司要計畫上市,你可不可以給一些建議? ",以前也常有人找我投資他們的公司,他們都強調 " 我們多久之後就會上市了 !! ",我不禁都會問 " 你們上市的目的到底是什麼 ? 撈一票就走嗎 ? "。我想現在很多的公司都在做上市夢,許多投資人也等著投資即將上市的公司,因為可以在上市後馬上賣出賺快錢。上市就代表股東身價暴漲,集中市場少數的股票交易價格就可以決定整家公司的價值,所以股東就可以靠操縱股價,高價賣出股票換錢,儼然把股票市場當作提款機。不惜虧了廣大投資人的荷包,飽了自己的荷包。

葛洛斯投顧(CROSS Capital Group)已經在之前的文章 "股票市場帶給你的痛苦多?還是快樂多? 帶給整個社會的正面價值多? 還是負面問題多?" 探討過股票市場被人類發明的初衷,現在我們要來探討對於一家正派經營的公司,上市後到底是祝福還是詛咒?

股票市場是一個開放市場,好人壞人都可以在裡面交易。所以壞人可以藉由操縱股票市場搞垮一家正派經營的公司。請看以下惡龍八部曲:

Step 1: 釋放正派經營公司的利空假消息,並利用媒體大肆宣染
Step 2: 與股票大戶或有心集團勾結,更可以與該正派經營公司的敵人合作,放空該正派經營公司股票,使該公司股價下跌。
Step 3: 若該正派經營公司的大股東不巧有質押股票給銀行借錢(註: 葛洛斯投顧(CROSS Capital Group)認為股東質押股票借錢是很危險的動作,正派經營者要避免如此做,會造成的後果看下去就知道) ,因為股價下跌,銀行擔保品價值不夠,就會要求借錢的大股東補繳保證金
Step 4: 若大股東手中沒那麼多現金可補繳保證金,只好再賣出手中部分公司股票換取現金去還銀行,或質押更多股票
Step 5: 由於股東賣自身公司股票,賣壓沉重,股價就越賣越低,銀行因此又再追繳擔保品或保證金,導致再賣股票,惡性循環,股價就會越跌越深
Step 6: 此時由於股價下跌,員工手中的公司股票漸漸不值錢,員工無心上班
Step 7: 員工無心上班,人心惶惶,公司業績就一落千丈
Step 8: 一家正派經營的公司因為外來的有心人士或競爭對手的禿鷹式攻擊,最後就被搞垮了,有心人士或競爭對手因為放空股價得利,業務上也少了一個競爭對手。

所以你認為一家正派的經營公司是不是因為上市後,就將自己暴露在槍林彈雨之中,所有人都可以透過股票市場來攻擊這家公司呢?

有人說不上市如何籌措到公司所需資金? 請看"什麼種類的證券適合上市? 又具正面價值又不會產生貪婪!!",我們將有詳細探討。先預告一下,若你用"未來暴利的利誘"來吸引投資人投資你公司,你公司所吸引到的投資人都是想快速獲利的人,這樣的情況在你公司的成長不如大家快速獲利的預期時,就會搞垮你公司或讓市場派的有心人士透過股權收購進入董事會,干預你公司的正派經營。

回到主題,正派經營的公司在上市前要想清楚,上市的目的是什麼? 若是為了讓公司制度化、透明化,讓所有投資人都能有機會分享你公司的經營果實,這是非常好的想法,值得鼓勵。但是可以上市的不一定只有股價可以大幅波動的"股票",還有其它許多可以給投資人穩定收益的投資工具可以使用,幫助你籌措到須用的資金,不僅可讓老實穩定的投資人分享你的經營成果,造福他們;又可以讓你的公司免於禿鷹的攻擊中。